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Entendendo o mercado de opções

As opções são investimentos bastante populares negociados em bolsa, da classe de derivativos. Como o próprio nome da classe sugere, opções são contratos cujo seu valor deriva da variação de outro ativo.
Existem dois tipos de contratos que são negociados, as opções de compra e as opções de venda, popularmente chamadas de call e put, respectivamente.
A opção de compra é um contrato que dá ao adquirente o direito de comprar o ativo objeto por determinado preço e em uma data futura, previamente determinados.
Em um exemplo prático, imaginando que uma opção de compra da ação de Petrobrás a R$30,00 para junho esteja sendo negociada a R$1,00. O comprador dessa opção pagará R$1,00 por contrato para ter o direito de comprar Petrobrás a R$30,00 em junho.
Supondo que no vencimento, a ação de Petrobrás esteja valendo R$35,00, o comprador da opção exerce seu direito de compra, comprando as ações a R$30,00. Sendo assim, o investidor terá um lucro de R$4,00, pois comprará as ações a R$30,00 podendo vender a mercado por R$35,00, descontando o prêmio de R$1,00 que já havia sido pago.
Caso a ação não esteja acima dos R$30,00, o comprador dessa opção não exerce seu direito e perde o prêmio de R$1,00 pago na entrada.
As opções de venda funcionam de forma muito parecida. Com a única diferença que nesse caso o investidor ganha se as ações estiverem abaixo do preço de exercício. Sendo assim, ele vai poder vender as ações com valor acima do que compraria a mercado.
Um investidor pode ficar do outro lado da operação também, escolhendo vender as opções. Então, ao invés de comprar o direito, o investidor vende o direito para outra pessoa, recebendo o prêmio e perdendo caso a opção seja exercida no vencimento.
As opções de ações são as mais populares e conhecidas no Brasil, sendo sempre negociadas em lotes mínimos de 100 papeis. Mas, além de ter ações como ativo objeto, existem opções de moedas, índices e futuros.
Para ter acesso ao mercado de opções, basta o investidor abrir a conta em uma corretora e acessar a plataforma de negociação.

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Correio de Capivari - Tamires Rocha
Sócio na Thera Investimentos escritório credenciado à XP Investimentos. Graduando em Economia Empresarial e Controladoria pela Universidade de São Paulo.